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东吴证券-美联储：迟来的降息还要多久？-240501

研报作者：陶川，邵翔来自：东吴证券时间：2024-05-01 22:07:48

研究报告内容

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核心观点1

1. 美联储当前的政策框架可能太过急躁，需要更多耐心和粘性，考虑到通胀和经济的情况，不动比乱动更加适宜。

2. 美联储可能会推迟降息时点，需要更多、更长的数据来验证，而缩表放缓可能会在今年实施。

3. 美联储需要更长的数据确认窗口，可能将观察窗口期扩展到4至6个月，而大选年的政策调整可能不会受到太大影响。

核心观点2

美联储当前的政策框架可能过于急躁，需要更多耐心和粘性。

预计5月会议将保持谨慎立场，不排除降息可能性。

6月关键时点，通胀数据将影响降息决策。

9月可能会受大选影响，但经济数据仍是关键。

市场影响可能更加稳定，投资者应关注基本面研究。

风险提示包括经济衰退、地缘政治局势和金融风险。

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