太平洋证券-流动性与仓位周观察——8月第3期：杠杆资金新高-250818

1. 上周A股市场资金净流入360.14亿元，流动性增强，成交额上升至10.51万亿，换手率略有下降。

2. 杠杆资金持续流入，两融资金净流入531.26亿元，ETF份额下降，偏股型基金发行规模减少。

3. IPO和再融资规模较小，产业资本减持68.41亿元，市场存在波动风险需关注。

在8月第3期的流动性与仓位周观察中，市场整体流动性有所增强，资金净流入达到360.14亿元，交投活跃度上升。

全A成交额为10.51万亿，换手率为9.75%。

资金供给方面，基金和两融资金净流入，ETF则出现净流出。

资金需求端，IPO和再融资规模分别为11.17亿元和5.88亿元。

在流动性环境中，公开市场操作净回笼资金4149亿元，DR007和R007均有所上行，金融机构间流动性保持稳定。

国债收益率方面，10年期国债上升5bp，1年期上升1bp，利差扩大，中美利差倒挂程度加重。

市场预期9月美联储降息概率达到84.8%。

微观交易结构显示，换手率和成交额均有所上升。

机构投资者方面，偏股型基金发行规模为87.83亿元，较前一周下降。

加仓行业主要集中在电子、非银金融和电力设备，减仓行业则为银行、食品饮料和农林牧渔。

杠杆资金方面，两融资金净流入531.26亿元，交易额占A股成交额的10.63%。

ETF份额下降241.9亿份，沪深300ETF和证券ETF流入资金最多。

一级市场方面，IPO融资2家，总规模11.17亿元，产业资本减持68.41亿元，增持行业为有色金属、食品饮料和钢铁。

最后，需关注市场波动风险、数据时滞性及历史数据的局限性。