电力设备行业：华福证券-电力设备行业产业周跟踪：绿电直连有望刺激分布式光伏，电车行业再掀价格战-250602

- 光伏行业受益于绿电直连政策，预计未来一年新增100GW光伏需求。

- 新能源车市场销量回暖，价格战加剧，BYD引领一线品牌降价。

- 风电和储能领域发展稳中向好，海上风电项目预计在2025年下半年密集开工。

- 氢能产业链在地方政府推动下加速落地，商业化应用取得进展。

- 风险因素包括电动车消费复苏不及预期、行业竞争加剧及政策落地不及预期等。

电力设备行业周跟踪报告总结如下： 1. **锂电板块**：核心车企销量环比增长6%，新能源车价格战再起，BYD率先降价，二线品牌跟随，行业内呼吁反内卷。

2. **光伏板块**：绿电直连政策发布，预计将刺激国内光伏需求。

新政策为光伏行业带来结构性机遇，若不受土地和接入电网限制，未来一年可新增约100GW光伏场景。

3. **风电板块**：陆上风电价格稳定，海上风电项目预计2025年下半年密集开工。

主要原材料价格有所下降。

4. **储能板块**：绿电直连政策出台，促进储能合理配置。

比亚迪在全球储能系统出货排名中表现突出。

5. **电力设备及工控板块**：国网电表中标金额约75亿元，单价普遍下滑，PMI有所回升，但面临美国对华断供压力。

6. **氢能板块**：国家支持绿电直连，地方推动氢能产业链发展，企业加快氢能商业化应用。

7. **风险提示**：电动车消费复苏乏力、光伏需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、风电装机不及预期、政策落地不确定性等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 锂电板块： - 推荐理由：7大核心车企销量环比增长6%，新能源车行业价格战再起，预计将刺激锂电需求。

2. 光伏板块： - 推荐理由：绿电直连政策的发布将为光伏行业带来结构性机遇，预计未来一年新增100GW级别的光伏场景，国内光伏需求有望获得支撑。

3. 风电板块： - 推荐理由：陆风价格趋稳，海上风电项目进入密集开工期，预计将推动风电产业的发展。

4. 储能板块： - 推荐理由：国家出台绿电直连政策，合理配置储能，且比亚迪在全球储能系统出货排名中表现突出。

5. 电力设备及工控板块： - 推荐理由：国网电表中标金额较大，且单价普遍下滑，显示出市场需求的稳定。

6. 氢能板块： - 推荐理由：国家支持绿电直连，地方推动氢能产业链落地，企业加速氢能商业化应用，显示出氢能市场的潜力。

风险提示包括电动车消费复苏不及预期、光伏需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等。