英诺特：华安证券-英诺特-688253-收入利润高增长，持续看好呼吸道多联检放量-240902

投资标的：英诺特（688253） 推荐理由：公司2024年半年度收入和净利润均实现超高速增长，呼吸道多联检产品具备快速检测能力，市场需求强劲。

预计未来三年收入和利润持续增长，维持“买入”评级，具备良好投资价值。

- 英诺特在2024年上半年实现营业收入4.21亿元，同比增长88.3%，归母净利润达2.06亿元，同比增长166.5%。

- 非新冠业务收入增长迅速，呼吸道多联检产品具备快速检测优势，满足临床需求。

- 预计未来三年公司收入和利润持续增长，维持“买入”评级，但需关注研发进度和市场竞争风险。

以下是提取的关键信息： 1. **公司业绩**： - 2024年上半年营业总收入：4.21亿元，同比增长88.3%。

- 归母净利润：2.06亿元，同比增长166.5%。

- 扣非净利润：1.91亿元，同比增长205.5%。

- 2024年第二季度营业收入：1.39亿元，同比增长56.6%。

- 第二季度归母净利润：0.60亿元，同比增长155.1%。

- 第二季度扣非净利润：0.54亿元，同比增长224.9%。

2. **非新冠业务**： - 非新冠业务收入：4.19亿元，同比增长153.9%。

- 非新冠收入增速高于整体营业收入增速。

3. **市场趋势**： - 呼吸道病原体多在秋冬季节流行，预计Q4业绩高于Q1-Q3。

- 公司产品渗透率持续提升，未来Q1有望实现大幅增长。

4. **产品特性**： - 多联检产品可检测3-9种病原体，15-25分钟出结果，适合快速筛查。

- 现有产品覆盖超过15种呼吸道病原体，如甲流、乙流、肺炎支原体等。

5. **投资预测**： - 预计2024-2026年营业收入分别为8.02亿、11.36亿、15.29亿元。

- 归母净利润分别为3.96亿、5.69亿、7.59亿元。

- 对应EPS为2.91、4.18、5.57元，对应PE倍数为13x、9x、7x。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 产品研发进度不及预期。

- 国际化进展不达预期。

- 市场竞争加剧风险。