华西证券-海外策略周报：本周全球多数市场处于高波动状态-240810

1. 本周全球多数市场波动加大，美股出现回调，估值偏高，预计未来一段时间仍容易出现回调。

2. 欧洲经济偏疲软，估值优势不明显，预计一些重要市场指数还将出现进一步震荡。

3. 日本经济处于偏下行周期，日经225指数未来一段时间将容易出现进一步回调。

本周全球多数市场处于高波动状态，美股市场出现回调，科技股波动较大，估值偏高，预计未来仍容易出现回调；欧洲市场波动较多，经济偏疲软，预计还将出现进一步震荡；日本市场估值偏高，经济处于偏下行周期，预计未来一段时间将容易出现进一步回调；新兴市场指数仍然容易出现波动；港股市场出现小幅反弹，市场尚未进入单边大牛市周期。

美国Markit服务业PMI为55，低于前值55.3。

风险提示包括美联储货币政策超预期、经济增长不及预期、全球地缘政治风险加剧、全球黑天鹅事件。

本报告的投资建议及理由为： - 避免在港股市场中资讯科技和非必需消费行业追高配置，建议分批低吸回调区间。

- 恒生金融业和医疗保健业部分资产估值偏低，未来可考虑分批低吸。

- 美股市场因估值偏高和衰退预期，短期内可能出现进一步回调，建议关注获利盘抛售风险。

- 欧洲市场因经济疲软和失业率上升，预计将出现进一步震荡，需谨慎投资。

- 新兴市场如墨西哥、智利、印度等，未来一段时间仍可能面临波动，需保持警惕。