民生证券-资金跟踪系列之一百三十八：市场热度与波动率明显回升，两融大幅回流-240930

1. 市场热度、波动率和流动性明显回升，北上资金和两融活跃度大幅增加，表明投资者对A股持仓信心提高。

2. 行业上，医药、电子、计算机等板块受到机构调研和资金青睐，而食品饮料、非银、建材等板块的交易热度和流动性指标处于历史高位。

3. 预测显示，全A的净利润预测再度下调，但部分行业的净利润预测有所上调，投资者应谨慎对待风险。

总体来说，市场热度与波动率明显回升，两融大幅回流。

宏观流动性方面，美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛，而国内银行间资金面整体平衡偏松。

交易热度、波动与流动性方面，市场整体交易热度大幅上升，波动率也明显上升，流动性指标大幅上升。

机构调研热度居前，分析师预测中，大多数行业的净利润预测均有所上调。

北上资金大幅回升，两融活跃度继续回升至高点，主动偏股基金仓位有所回升。

新成立权益基金规模大幅回升，以个人持有为主的ETF被小幅净赎回。

整体来看，市场参与者对A股持仓明显提高，需要关注后续资金流入的持续性以及风险提示。

本报告的投资建议及理由为： 1. 市场交易热度与波动率明显回升，建议关注计算机、消费者服务、传媒、通信、非银、商贸零售、钢铁等板块。

2. ETF净申购规模大幅回升，建议关注沪深300、中证1000、中证500等领域。

3. 北上资金活跃度大幅回升，建议关注医药、电新、有色、电力及公用事业、非银、食品饮料等板块。

4. 两融活跃度继续回升，建议关注计算机、非银、通信、机械、医药、电子等板块。