智微智能：太平洋证券-智微智能-001339-业绩短期承压，布局未来发展-240505

投资标的：智微智能 推荐理由：公司陆续布局AIPC及鸿蒙等创新业务，看好公司创新业务在未来的发展。

预计2024-2026年公司的EPS分别为0.46/0.80/1.19元，维持“买入”评级。

1. 公司业绩短期承压，但未来发展布局有利，特别是在AIPC和鸿蒙等创新业务领域。

2. 公司产品升级匹配英特尔14Ultra具备AI能力，工业板块增长迅速，预计未来EPS有望增长。

3. 需要关注下游市场需求、工业领域业务推广和行业竞争等风险因素。

1. 公司2023年年报：收入36.65亿元，同比增长20.86%；归母净利润0.33亿元，同比减少72.44%。

2. 公司2024年一季报：收入7.14亿元，同比减少10.37%；归母净利润0.13亿元，同比减少64.13%。

3. 英特尔酷睿14Ultra具备AI能力，公司多项产品升级匹配。

4. 英特尔Ultra系列处理器增加了NPU模块，公司的多项产品升级支持英特尔14及Ultra处理器。

5. AIPC和原生鸿蒙在2024年有望成为元年，各大PC终端厂商开始发布销售AIPC产品。

6. 鸿蒙星河版计划正式开始Beta测试，已有4000个应用加入鸿蒙生态。

7. 公司工业互联网板块收入增长迅速，2023年收入1.02亿元，同比增长76.03%。

8. 公司发布了智微工业全新PI家族化产品，包括工业计算机系列、BoxPC系列、工业显示系列、ARM系列以及开源鸿蒙系列的全新产品。

9. 公司推出机器人控制器产品，针对工业机器人、移动类机器人和服务类机器人领域。

投资建议：看好公司创新业务在未来的发展，预计2024-2026年公司的EPS分别为0.46/0.80/1.19元，维持“买入”评级。

风险提示：下游市场需求不及预期；工业领域业务推广不及预期；行业竞争加剧。