当前位置:首页 > 研报详细页

电新公用环保行业:光大证券-电新公用环保行业周报:聚焦“防内卷”政策投资策略,优先推荐风电整机环节-250707

研报作者:殷中枢,郝骞,陈无忌 来自:光大证券 时间:2025-07-07 09:28:13
  • 股票名称
    电新公用环保行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    鱼****唷
  • 研报出处
    光大证券
  • 研报页数
    10 页
  • 推荐评级
    买入
  • 研报大小
    784 KB
研究报告内容
1/10

核心要点1

1. 政府“防内卷”政策将成为25Q3的工作重点,旨在治理低价竞争,推动落后产能有序退出。

2. 投资建议关注风电整机环节和光伏一体化公司,预计将受益于政策支持和价格弹性。

3. 固态电池和储能领域仍具投资潜力,但需关注短期风险及市场需求变化。

核心要点2

本周电新公用环保行业周报的核心观点如下: 1. 政策背景:近期政府强调“防内卷”政策,旨在治理低价竞争,推动落后产能有序退出,预计将成为25Q3的工作重点。

政策加码的原因在于供给约束和需求刺激政策的效果边际减弱,以及相关产品价格下行可能加剧通缩。

2. 投资策略: - 光伏:关注光伏玻璃和硅料的价格弹性,建议关注通威股份、特变电工等一体化公司,以及新技术公司如钙钛矿等。

- 风电:整机环节业绩弹性较大,关注机组大型化和零部件降本的趋势,推荐运达股份、金风科技等。

- 固态电池:短期存在回调风险,但中期看好,建议关注相关设备和材料公司,如宏工科技等。

- 储能:市场对大储的预期较好,但存在盈利改善的分歧,建议关注海博思创、阳光电源等。

3. 风险提示:包括国内外政策风险、需求不及预期、技术发展滞后及原材料价格波动等。

投资标的及推荐理由

投资标的及推荐理由如下: 1. 光伏: - 推荐标的:通威股份、特变电工、新特能源(H)、协鑫科技(H)、爱旭股份、晶澳科技、天合光能、金晶科技、杭州柯林、聚和材料。

- 推荐理由:光伏玻璃与硅料价格弹性较好,政策和价格的催化作用显著;PB较低的一体化公司会受益于板块整体估值抬升;新技术如BC、钙钛矿等在海外市场有较好的盈利弹性。

2. 风电: - 推荐标的:运达股份、明阳智能、金风科技(A+H)。

- 推荐理由:风电整机价格趋于稳定,受益于“防内卷”政策,整机环节业绩弹性较大,机组大型化及零部件降本将推动盈利持续改善。

3. 固态电池: - 推荐标的:宏工科技、纳科诺尔、赢合科技、厦钨新能。

- 推荐理由:固态电池板块资本开支提升,政策支持下前、中道设备及相关材料(如硫化锂、固态电解质膜和干法正极工艺)值得关注。

4. 储能: - 推荐标的:海博思创、阳光电源、固德威、德业股份。

- 推荐理由:对欧洲大储和海外工商储的预期较好,国内大储盈利改善的中期前景看好,需关注下半年大储招标数据变化。

风险提示包括国内外新能源政策风险、需求不及预期风险、技术发展不及预期风险及原材料价格波动风险。

推荐给朋友: 收藏    |      
  • 大家关注