计算机行业：华西证券-计算机行业周报：DeepSeek引爆端侧AI需求！-250209

- DeepSeek凭借其创新的训练方法和低成本优势，迅速引爆了端侧AI需求，日活用户已突破2000万。

- OpenAI推出的新模型o3-mini在成本优化和推理能力上有所提升，响应市场需求。

- 国内云服务和算力租赁市场蓬勃发展，多家企业纷纷推出基于DeepSeek的大模型解决方案，投资机会显著。

本周投资报告的核心要点如下： 1. DeepSeek引发了端侧AI需求的激增。

该模型由幻方量化研发，性能接近OpenAI的顶尖模型o1，但成本仅为GPT-4o的十分之一，API调用成本更是只有OpenAI的三十分之一。

2. DeepSeekR1采用创新的R1-Zero训练方法，直接将强化学习应用于基础模型。

上线20天内，日活用户突破2000万，导致服务器响应缓慢，影响用户体验。

3. 多家国内云服务企业（如华为云、腾讯云等）宣布将支持DeepSeek的模型训练，推动“AI+”应用的落地。

4. OpenAI推出o3-mini模型，专为STEM领域优化，具备低成本和低延迟，且在准确性和推理速度上有显著提升。

5. 国内云服务和算力租赁市场蓬勃发展，华为云等公司在技术创新上取得了显著成果，联想、钉钉等企业也推出了基于DeepSeek的大模型一体机解决方案。

6. 投资建议包括AI终端、AI应用、国产算力和算力云等相关企业。

7. 风险提示包括市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期及中美博弈带来的突发事件。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI终端： - 乐鑫科技 - 恒玄科技 - 润欣科技 - 中科蓝汛 - 翱捷科技 - 博士眼镜 - 亿道信息 - 云天励飞 推荐理由：这些企业在AI终端领域具有较强的技术实力和市场潜力，能够受益于DeepSeek带来的端侧AI需求增长。

2. AI应用： - 麦迪科技 - 能科科技 - 润达医疗 - 开普云 - 新致软件 推荐理由：这些公司专注于AI应用开发，能够利用DeepSeek模型提升产品性能和市场竞争力。

3. 国产算力： - 中芯国际 - 海光信息 - 寒武纪 - 中科曙光 推荐理由：这些企业在国产算力领域具有重要地位，能够为DeepSeek的模型训练和应用提供强有力的算力支持。

4. 算力云： - 金山云 - 品高股份 - 优刻得 - 青云科技 推荐理由：这些公司在云服务和算力租赁市场中表现突出，能够满足日益增长的算力需求，推动AI技术的落地。

风险提示包括市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期以及中美博弈突发事件。