中信期货-双焦产量库存周度跟踪-241227

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：中性 【理由】：焦炭产量微降，钢厂到货增加，总库存上升，基本面矛盾不突出，整体走势偏弱。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看空 【理由】：供应年末小幅收缩，但库存压力仍然存在，上游继续累库，需求预期可能受到影响。

【期货品种】：双焦 【交易方向】：中性 【理由】：焦炭和焦煤供需基本面相对平衡，短期内缺乏明确的方向性信号，市场情绪偏谨慎。

- 焦炭产量小幅下降，库存增加，整体基本面矛盾不突出。

- 焦煤供应略有收缩，但库存压力仍然存在。

- 下行风险包括需求预期不及以及焦煤进口增速过快，上行风险则在于政策刺激超预期和煤矿安监加严。