豪迈科技：华西证券-豪迈科技-002595-2025年中报点评：Q2业绩创历史新高，数控机床超市场预期大幅增长-250909

投资标的：豪迈科技（002595） 推荐理由：公司2025年中报显示Q2业绩创历史新高，数控机床收入同比增长145%，轮胎模具和大型零部件需求持续旺盛，毛利率保持高位，盈利水平稳健，预计未来收入和利润持续增长，维持“增持”评级。

- 豪迈科技2025年上半年实现营收52.65亿元，同比增长27%，Q2业绩创历史新高，数控机床收入大幅增长145%。

- 毛利率保持高位，归母净利润同比增长25%，销售净利率稳定在22.73%。

- 公司主业景气度良好，预计2025-2027年营业收入和净利润将持续增长，维持“增持”评级。

豪迈科技在2025年中报中显示，公司的Q2业绩创历史新高，数控机床的收入大幅增长。

2025年上半年，公司实现营收52.65亿元，同比增长27%，其中Q2的收入为29.86亿元，同比增加26%。

具体产品收入方面，轮胎模具收入为26.28亿元，同比增长19%；大型零部件收入为19.47亿元，同比增长33%；数控机床收入为5.06亿元，同比增长145%。

在盈利方面，2025年上半年归母净利润和扣非归母净利润分别为11.97亿元和11.61亿元，分别同比增长25%和28%。

Q2的归母净利润和扣非归母净利润分别为6.77亿元和6.60亿元，同样创下单季度新高。

销售净利率和扣非销售净利率分别为22.73%和22.05%，保持相对稳健。

展望下半年，预计轮胎模具将继续稳健增长，大型零部件将持续放量，数控机床和硫化机也将进入高增长阶段。

公司在轮胎模具、大型零部件和数控机床领域的稳健增长标志着第四成长曲线的开启。

投资建议方面，调整2025-2027年的营业收入和归母净利润预期，分别为109.47亿元、130.17亿元和150.43亿元，以及24.97亿元、30.12亿元和35.43亿元。

2025年9月9日的股价为61.22元，对应的市盈率分别为20倍、16倍和14倍，维持“增持”评级。

风险提示包括新业务拓展不及预期、盈利水平下滑和下游景气下滑等。