上海东亚期货-燃料油产业周报-250328

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：中东地区电力需求旺季临近，天然气产量减少，导致高硫燃料油发电需求预期增强，同时地缘政治因素支撑市场。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：市场剩余产能充裕，船燃需求持续偏弱，新加坡库存增至13周高点，整体供应宽松。

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：美国商业原油库存连续三周累库，OPEC+增产预期及需求复苏缓慢对油价形成压制，市场表现震荡。

【期货品种】：高低硫燃料油价差 【交易方向】：看空 【理由】：高硫燃料油受需求支撑，但低硫燃料油供应宽松，预计高低硫价差将维持弱势。

- 中东地区电力需求旺季临近，高硫燃料油需求预期增强，受到地缘政治因素支撑。

- 低硫燃料油市场供给宽松，船燃需求疲软，新加坡库存创13周新高。

- 燃料油市场短期矛盾有限，整体随原油震荡运行，高低硫价差可能维持弱势。