建筑材料行业：东吴证券-建筑材料行业跟踪周报：玻纤价格继续上涨-240422

1. 建筑材料行业整体呈现稳步上涨趋势，玻纤价格持续上涨，粗纱和电子布需求回暖，龙头企业估值处于历史低位。

2. 水泥市场价格环比下降，需求仍偏弱，但财政工具和准财政工具有望进一步发力，水泥企业估值处于历史底部，有望迎来修复。

3. 装修建材市场需求较弱，但地产放松政策效果逐步显现，部分公司有望借助渠道领先布局、经营效率优势或融资加杠杆进一步提升份额。

本周建筑材料行业整体涨幅较低，水泥价格环比下跌，玻璃价格趋稳，玻纤价格继续上涨。

建议关注玻纤行业龙头企业，以及具有成长潜力的细分赛道和非地产链条公司。

需注意地产信用风险和政策定力超预期的风险。

投资标的及推荐理由： 1. 玻纤行业：推荐中国巨石，建议关注中材科技、山东玻纤、长海股份、国际复材、宏和科技等。

玻纤行业底部确认，需求回升预期有望推动估值修复，龙头企业具有竞争优势，盈利稳定性有望提升。

2. 水泥行业：推荐中长期产业链延伸有亮点的龙头企业，如华新水泥、海螺水泥、上峰水泥、天山股份、冀东水泥等。

水泥企业市净率估值处于历史底部，双碳、环保政策利好中长期供给侧出清，龙头企业综合竞争优势凸显，估值有望迎来修复。

3. 玻璃行业：推荐旗滨集团，建议关注南玻A等。

短期光伏玻璃提价落地，中期光伏装机预期继续向好，浮法玻璃龙头企业享有中长期成本优势，叠加光伏玻璃等多元业务的成长性。

这些投资标的及推荐理由是根据建筑材料行业的市场表现、基本面数据和行业趋势进行分析后得出的。