美邦科技：东吴证券-美邦科技-832471-四氢呋喃募投产能即将释放，前瞻布局合成生物新赛道-240726

投资标的：美邦科技 推荐理由：公司是绿色化工产业领军者，具有成长潜力，未来净利润预期良好，技术优势明显，前瞻布局合成生物新赛道，具备较高的投资价值。

1. 美邦科技是绿色化工产业领军者，拥有四氢呋喃和甲苯氧化物等精细化工产品生产优势，同时积极布局合成生物新赛道。

2. 公司即将释放募投产能，提升四氢呋喃和甲苯氧化物生产能力，同时持续改造提产增效，具有较强的市场竞争力。

3. 公司解决方案广泛应用于化工、新材料、生物医药等领域，前瞻布局合成生物与无汞PVC催化剂等绿色化工前沿领域，具有良好的发展潜力。

1. 美邦科技是绿色化工产业领军者，提供精细化工产品和绿色化工解决方案。

2. 公司主要产品包括四氢呋喃和甲苯氧化物，以及生物基材料和生物健康领域的部分产品。

3. 公司无汞离子液体催化剂及配套反应工艺及装置具备优点，服务于国内电石法PVC行业。

4. 公司LBOD提纯法生产四氢呋喃，市占率较高，募投3万吨/年产能即将释放。

5. 公司是唯一一家具有氧化法技术制作甲苯氧化产品的厂商，持续进行装置改造提产增效。

6. 公司积极布局合成生物与无汞PVC催化剂等绿色化工前沿领域，前瞻布局生物基尼龙56、小分子肝素、磷酸吡哆醛（PLP）、胞磷胆碱等绿色生物制造技术。

7. 预计2024-2026年实现归母净利润0.55/0.84/1.19亿元，对应最新PE为13.72/8.91/6.30倍，给予公司“买入”评级。