致富证券-2025年美国宏观经济与投资预判-250217

- 2025年美国经济在特朗普再次任职后将面临冲突与动荡，政策变化可能导致不确定性增加。

- 当前美国宏观经济指标显示基本面稳定，GDP增速、通胀率和失业率均略高或略低于潜在水平，整体经济回归常态。

- 家庭债务状况正常，居民消费预计保持稳定，职位空缺率高于历史水平，显示出就业市场仍然偏紧。

2025年美国宏观经济与投资预判显示，全球经济将更加分化与动荡，特朗普再次就任总统将引发经济、政治和外交政策的剧烈变动，导致不确定性增加。

2025年的关键词是“冲突”，预计将影响美债、美股和美元的投资。

从宏观经济基本面来看，美国经济在2024年底已从疫情后的“过热”状态逐渐回归到“不冷不热”的常态。

名义GDP增速为4.96%，实际GDP增速为2.5%，均略高于潜在增速。

通货膨胀方面，PCE在2024年12月反弹至2.55%，核心PCE也有所上升。

失业率在2024年12月降至4.0%，低于自然失业率4.1%。

综合来看，美国经济保持稳定，略微过热。

在需求方面，美国家庭债务状况良好，居民消费预计将保持稳定。

由于劳动力市场紧张，职位空缺率高，说明经济仍略显偏热，求职需求超过劳动力供给。

整体来看，2025年美国经济有望保持基本平稳，但需警惕潜在的政策冲突与动荡。