光大证券-信用债月度观察：发行量环比增长，信用利差整体收窄-240709

1、2024年6月我国信用债发行量环比增长，城投债和产业债发行均有所增加，总体信用利差收窄。

2、城投债和产业债成交量环比和同比均有所增长，信用利差整体收窄，市场交易活跃度提升。

3、存在债券违约风险，部分行业基本面恢复缓慢，流动性恶化可能导致债券违约风险加大，需要警惕再融资压力和资质较差主体的风险。

债券标的：城投债和产业债 操作建议：继续关注城投债和产业债，重点关注AA+级和AA级城投债和产业债，因为它们的信用利差有所收窄，有可能带来更高的收益。

理由：根据报告显示，AA+级和AA级城投债和产业债信用利差均有所收窄，这意味着市场对这些债券的信用风险有所降低，投资这些债券可能会带来更好的回报。

同时，城投债和产业债的成交量环比和同比均有所增长，市场对这些债券的需求也在增加，有望推动债券价格上涨。