农林牧渔行业：民生证券-农林牧渔行业周报：猪价延续高景气区间震荡，静待后周期正向传导-240826

- 生猪市场持续高景气，猪价震荡，预计2024年生猪出栏量将迎来拐点，供应压力减轻。

- 白羽鸡苗价格回落，但季节性需求回暖有望推动未来价格上涨，关注相关企业。

- 动保行业静待产业链景气共振，非瘟疫苗研发进程将成为重要催化剂，推荐相关企业。

### 农林牧渔行业周报核心要点总结 1. **生猪市场**： - 7月生猪出栏有所恢复，猪价维持在高景气区间，外三元生猪全国均价为20.6元/公斤，环比下降2.8%。

- 仔猪价格高位震荡，15kg外三元仔猪均价664元/头，环比下降0.8%。

- 生猪供应压力减轻，预计2024年4月生猪出栏量将迎来拐点，猪价有望继续上涨。

- 推荐关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份及神农集团等企业。

2. **白鸡市场**： - 白羽鸡苗价格回落，均价3.1元/羽，环比下降4.0%。

- 毛鸡价格下滑对鸡苗价格形成压力，但商品代鸡苗供应回落可能推动苗价上行。

- 建议关注益生股份、圣农发展、民和股份、禾丰股份。

3. **动保行业**： - 期待产业链景气共振，非瘟疫苗研发进程将成为重要催化剂。

- 预计2024年下半年猪价将反转，动保板块有望表现亮眼。

- 推荐关注科前生物、普莱柯、中牧股份及生物股份、金河生物。

4. **种植业**： - 全球农产品供应偏充裕，大豆和玉米产量预估上调，小麦产量略有下滑。

- 蓝莓产量快速增长，诺普信预计2025年投产面积将达到3万亩，四季度蓝莓价格较高，建议关注诺普信。

5. **风险提示**： - 生猪出栏量低于预期、农产品价格波动及疫病影响超预期。

整体来看，生猪和动保行业有望持续向好，白鸡和种植业则在季节性因素影响下表现出一定波动。

### 投资标的及推荐理由 #### 生猪相关企业 1. **牧原股份** - 推荐理由：成本低于行业平均水平。

2. **温氏股份** - 推荐理由：业务均衡多元。

3. **巨星农牧** - 推荐理由：低成本、高增速逻辑持续兑现。

4. **华统股份** - 推荐理由：低成本、高增速逻辑持续兑现。

5. **神农集团** - 推荐理由：值得关注。

6. **天康生物** - 推荐理由：资产负债表相对健康，资金储备充足。

7. **新五丰** - 推荐理由：资产负债表相对健康，资金储备充足。

8. **唐人神** - 推荐理由：资产负债表相对健康，资金储备充足。

9. **中粮家佳康** - 推荐理由：资产负债表相对健康，资金储备充足。

#### 白鸡相关企业 1. **益生股份** - 推荐理由：关注后续旺季催化。

2. **圣农发展** - 推荐理由：关注后续旺季催化。

3. **民和股份** - 推荐理由：关注后续旺季催化。

4. **禾丰股份** - 推荐理由：关注后续旺季催化。

#### 动保相关企业 1. **科前生物** - 推荐理由：有望率先获批非瘟疫苗资质。

2. **普莱柯** - 推荐理由：有望率先获批非瘟疫苗资质。

3. **中牧股份** - 推荐理由：有望率先获批非瘟疫苗资质。

4. **生物股份** - 推荐理由：值得关注。

5. **金河生物** - 推荐理由：值得关注。

#### 种植相关企业 1. **诺普信** - 推荐理由：蓝莓投产面积快速增长，预计实现量价齐升。

### 风险提示 - 生猪出栏量低于预期。

- 农产品价格大幅波动。

- 疫病影响超预期。