电力设备与新能源行业：东海证券-电池及储能行业周报：电车销量表现优异，储能市场持续景气-241230

- 本周电池板块整体下跌1.15%，但电车销量表现优异，预计2024年新能源汽车销量将达1250万辆，同比增长30%以上。

- 储能市场持续高景气，新增招标项目和中标项目数量增加，整体需求有望保持强劲。

- 建议关注宁德时代和上能电气等龙头企业，前者出货量和利润预期良好，后者在储能全产业链布局上具备优势。

本周（12/23-12/29）电池及储能行业表现如下： 1. 市场表现：电池板块整体下跌1.15%，跑输沪深300指数。

主力净流入前五为上海电气、金盘科技等，净流出前五为宁德时代、阳光电源等。

2. 电车销量：预计12月新能源汽车零售达140万，渗透率约51.9%。

预计2024年新能源汽车销量将达1250万辆，同比增长30%以上。

3. 行业供给：锂盐、正极材料、负极材料和电解液价格趋稳。

锂盐供需博弈仍在，正极材料价格在盈亏平衡边缘，负极材料价格维持在成本线附近。

4. 储能市场：本周新增20个招标项目，储能项目中标规模为7.19GW/16.40GWh。

国内储能需求持续高景气，价格创新低，政策支持力度加大。

5. 投资建议：关注宁德时代和特锐德。

宁德时代出货量预期高，锂盐自供比例提升；特锐德在充电运营领域具备先发优势。

6. 风险提示：全球市场竞争加剧和新能源汽车销量不及预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 宁德时代： - 全球锂电龙头，预计2024年出货量达到480GWh，全年利润约505亿元。

- 锂盐自供比例提升，邦普回收约3-4万吨，江西项目约3万吨，可满足60GWh电池生产。

2. 特锐德： - 在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。

- 作为全国充电运营商龙头，具备资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面的先发优势，目前已扭亏为盈。

3. 上能电气： - 储能业务已实现全产业链布局，包括上游储能逆变器、中游储能电池PACK产线及下游电站。

- 充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。