恺英网络：国元证券-恺英网络-002517-2023年报及2024年一季报点评：业绩表现亮眼，分红回购增厚投资回报-240514

投资标的：恺英网络 推荐理由：公司业绩亮眼，游戏产品储备丰富，积极拓展海外市场，前瞻布局VR领域，维持稳定增长并打造多元化产品矩阵，预计未来净利润增长可观，具备投资潜力。

1. 恺英网络2023年业绩亮眼，营收和净利润同比增长，分红回购增加投资回报。

2. 公司游戏产品储备丰富，小游戏和出海业务驱动成长，新游上线表现出色，海外市场拓展取得优异成绩。

3. 公司积极拓展VR领域，打造多元化产品矩阵，预计未来净利润稳步增长，维持“买入”评级。

1. 恺英网络发布了2023年年报和2024年一季报。

2. 公司业绩表现亮眼，营业收入和归母净利润均出现同比增长。

3. 公司计划进行2023年度分红2.13亿元，以及2024年内分红约2亿元。

4. 公司游戏产品储备丰富，小游戏及出海驱动成长。

5. 公司发行运营多款游戏表现亮眼，自主孵化“百工灵”和“岁时令”IP。

6. 公司积极投资布局XR软硬件业务，首款VR游戏《MechaParty》已登陆PS北美服及Steam平台。

7. 公司创新发行策略，积极拓展海外市场，与海外渠道建立深入合作关系。

8. 投资建议为维持“买入”评级，预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.35/22.39/26.11亿元，对应EPS为0.85/1.04/1.21元/股，对应PE为14/12/10x。