能源与ESG行业：海通国际-全球能源与ESG行业周报：天然气期货价格继续上行，中国电网投资维持高景气度-240522

1）全球能源市场：中国天然气和电力市场持续增长，储能锂电和风电&电网领域景气度持续高；美国天然气价格上涨，储能锂电和风电&电网领域有政策支持；欧洲天然气价格上行，储能锂电和风电&电网领域有新项目推进。

2）ESG投资：全球范围内ESG基金资产总值逐渐增长，气候变化对全球GDP的影响越来越受关注，各国纷纷推出气候友好型住宅融资计划。

3）亚洲能源市场：印度和日韩天然气和电力市场持续增长，储能锂电和风电&电网领域有新项目推进，东南亚能源市场受电力短缺和气候影响。

本期全球能源与ESG行业周报总结如下： 中国：天然气价格上行，电力用电量增速放缓，储能锂电市场好于预期，风电和电网投资持续增长，ESG基金资产总值逾1.3万亿元。

美国：天然气期货价格继续上涨，电力平均现货价格上升，储能锂电市场增长迅速，太阳能制造得到政府支持，风电和电网面临电力供应短缺风险，全球气温上升将导致GDP下降。

欧洲：天然气价格上行，电力市场价格下跌，储能锂电市场增长稳定，光伏产业有新增投资，ESG方面有气候友好型住宅融资优惠抵押贷款计划。

印度：石油天然气公司利润好于预期，燃煤发电量增长，ESG方面气候变化影响着数百万人。

日韩：天然气期货价格上行，核电站排放核污染水，储能锂电市场有新的投资计划，ESG方面有投资电气化战略的计划。

东南亚：卡塔尔评估天然气储量，老挝出现电力短缺，储能锂电市场有新的投资计划，光伏产品受到双反调查，越南批准购买风电项目跨境电力，ESG方面天气影响榴莲出口。

投资建议：关注中国企业在欧美能源结构转型中的机会，头部电池厂商、海外大储企业、海缆企业、塔筒企业和电力设备企业。

风险提示：欧美新能源政策推进不及预期，欧洲电力市场改革不及预期，地缘政治风险导致能源价格波动。

投资标的：中国企业、头部电池厂商、海外大储头部企业、海缆企业、塔筒企业、头部电力一、二次设备企业 推荐理由：中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益；具备海外布局先发优势以及新技术储备充分的头部电池厂商；盈利水平保持高位以及在手订单充足的海外大储头部企业；关注价值量较高的海缆企业、塔筒企业及头部电力一、二次设备企业。