亿联网络：华金证券-亿联网络-300628-业绩拐点已现，三大产品线趋势向好-240414

投资标的：亿联网络 推荐理由：公司在桌面通信终端及会议系统产品力强，海外布局优势明显，未来有较高成长性。

预测收入和净利润将保持稳步增长，给予“增持-B”评级。

1. 亿联网络发布2024年一季度业绩预告，预计业绩同向上升，营收和归母净利润均有较大增长。

2. 公司三大产品线趋势向好，会议产品、云办公终端和桌面通信终端业务均有较好恢复和增长。

3. 公司持续迭代产品线，全球化布局加速，未来公司将长期保持较高成长性，值得投资者关注。

1. 亿联网络发布了2024年一季度业绩预告，预计业绩同向上升，营收实现113,744.15万元-118,187.28万元，同比增长28%-33%。

2. 公司三大产品线趋势向好，经销商整体库存量已回归至健康、合理水平，叠加下游需求恢复增长，会议产品、云办公终端增长较为明显。

3. 公司发布了“质量回报双提升”行动方案，推动公司持续成长。

4. 公司长期坚持高研发投入，自2017年上市至2022年，公司研发投入复合增长率约38%。

5. 公司自2017年上市以来至2023年1-9月，净利润合计约93.64亿元，累计发放分红约43.87亿元，平均分红率约47%。

6. 公司产品线持续迭代，全球化布局加速，包括会议产品业务、云办公终端业务、桌面通信终端业务。

7. 公司拟以1000万美元自有资金设立新加坡全资子公司，进一步推动公司全球业务的发展。

8. 投资建议给予“增持-B”评级，预测公司2024-2025年收入53.74/64.00亿元，归母净利润分别为23.52/28.66亿元，对应EPS1.86/2.27元，PE16.4/13.5。