东海证券-FICC&资产配置周观察：曲线走陡，1Y存单利率明显下行-240415

1. 本周债市利率整体延续偏强震荡态势，短端利率下行更多，曲线小幅走陡。

2. 金价强势延续受到多重因素支撑，贵金属走势有望高位震荡。

3. 美国通胀韧性仍强，年内降息节奏预期明显收敛，风险提示包括美联储降息落地节奏不及预期等。

债券标的：1年期中债国债、10年期中债国债、30年期国债期货、同业存单 操作建议：利率或延续震荡，逢调整仍可再度参与；关注4月央行MLF操作；关注4月15日MLF操作，及二季度配合政府债发行的央行潜在的降准预期 理由：通胀、外贸及金融数据发布，对债市整体形成利多；政策方面，当前央行仍关注“长期收益率”运行情况，长端利率下行空间或有限，短端利率博弈胜率或更高；一季度政府债供给节奏偏缓慢，叠加M2增速相对高位，银行负债端流动性压力有限，推动了同业存单利率的下行。