汽车行业：东吴证券-汽车行业周观点：2月第1周乘用车同比下降6.2%，继续看好汽车板块-250216

1. 2月第1周乘用车销量同比下降6.2%，但汽车板块整体表现向好，SW汽车指数上涨1.2%。

2. 长安汽车和比亚迪等企业在智能驾驶技术方面持续创新，电动重卡价格普涨。

3. 2025年将是汽车智能化的拐点，投资组合推荐包括小鹏汽车、宇通客车等，同时需关注全球经济及技术创新风险。

本周汽车行业复盘显示，2月第1周乘用车销量同比下降6.2%。

交强险数量为24.7万辆，环比大幅上升400.5%。

SW汽车指数上涨1.2%，其中SW乘用车和SW摩托车及其他板块表现最佳，均上涨3.7%。

重点公司如艾可蓝、耐世特、东风科技等涨幅较好。

行业变化方面，长安汽车推出“北斗天枢2.0计划”，比亚迪发布天神之眼技术方案，部分品牌重卡价格上涨，尤其是电动重卡。

展望未来，汽车行业将围绕AI与红利两条主线发展。

AI主线推荐小鹏汽车，红利风格推荐高分红高成长的宇通客车。

预计2025年将是汽车智能化的拐点，电动化渗透率将大幅提升，整车和零部件格局将发生重塑。

2025年优选组合包括整车的“小鹏汽车、上汽集团、赛力斯”和零部件的“地平线机器人、德赛西威、拓普集团、伯特利、新泉股份”，以及红利风格的“宇通客车、福耀玻璃、中国重汽A/H”。

风险提示包括全球经济复苏力度低于预期、智能化技术创新不足、全球新能源渗透率低于预期及地缘政治不确定性加大。

投资标的及推荐理由如下： 1. 小鹏汽车：作为AI主线的首选，预计将受益于汽车智能化的持续发展。

2. 宇通客车：在红利风格中首选，具备高分红和高成长潜力。

3. 上汽集团：作为整车领域的优选组合，预计在智能化转型中表现出色。

4. 赛力斯：与小鹏汽车和上汽集团一同被推荐为整车领域的优选。

5. 地平线机器人：在零部件领域中被推荐，受益于AI和智能化的趋势。

6. 德赛西威：作为零部件优选，符合未来发展方向。

7. 拓普集团：同样在零部件领域中被推荐，适应市场变化。

8. 伯特利：在零部件领域中被推荐，具备成长潜力。

9. 新泉股份：作为零部件优选，符合未来发展趋势。

10. 福耀玻璃：在红利风格中被推荐，具有稳定的分红能力。

11. 中国重汽A/H：同样在红利风格中被推荐，具备良好的成长性。

风险提示包括全球经济复苏力度、智能化技术创新、全球新能源渗透率及地缘政治不确定性等。