中信期货-铁矿石发运周度报告-241111

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：全球矿石发运总量有所下降，但澳洲发运回升，巴西发运维持高位，非主流矿山发运下滑，整体供应情况略有改善，预计四季度发运量将略高于去年同期。

国内到港量有所增加，但受前期低发运影响，后期可能回升，整体市场情绪偏谨慎。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：澳洲发运回升及巴西发运保持高位，预计四季度海外矿山发运将略高于去年同期，且随着库存的销售，可能支撑价格上涨。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：非主流矿山发运量明显下滑，且当前市场价格较去年四季度低，可能导致后续发运维持在低位，抑制价格上涨空间。

- 本期全球铁矿石发运总量为101万吨，同比下降194万吨，澳洲发运回升而巴西及非主流矿山发运回落。

- 澳洲力拓发运小幅下降但同比增加，巴西Vale发运保持高于去年同期，预计四季度整体发运略高于去年水平。

- 国内铁矿石到港量为2327万吨，受前期低发运影响，预计下旬将有所回升，风险因素包括天气及矿价波动。