华西证券-一线二手房成交连跌四周-250614

一线城市二手房成交持续下滑，上海降幅显著，环比下滑12%。

二线、三线城市二手房成交小幅回升，苏州增幅达24%。

新房成交整体下行，一线城市降幅较大，北京和广州分别下滑29%和22%。

整体市场增速放缓，风险提示地产政策可能出现超预期调整。

债券标的：与房地产市场相关的债券，特别是涉及一线城市和二线城市的房地产公司债券。

操作建议：建议关注一线城市及部分二线城市的房地产公司债券，适度增持。

理由：当前一线城市二手房成交量持续下滑，尤其是上海的降幅较大，显示出市场疲软的迹象。

同时，新房成交也在下行，尤其是北京和广州的降幅显著。

这表明房地产市场面临压力，可能影响相关企业的偿债能力。

然而，部分二线城市如苏州、成都等在二手房成交上表现出一定的增长潜力，可能为相关债券提供支撑。

因此，适度增持与这些城市相关的债券，可能在风险控制的前提下获取一定收益。

需关注政策变化及市场动态，以应对潜在风险。