信达期货-软商品日报：美元坚挺美棉承压，短期保持观望-240412

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：国内恢复性增产已成定局，国际食糖市场供应趋于宽松，但巴西新年度产量存在变数，价格震荡运行，后期需关注国内甘蔗主产区收榨进度、甜菜主产区播种情况以及国际主产国天气状况和出口政策变化。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：棉花进口保持高位，市场需求逐步恢复，国内供应总体充足，但棉花销售进度较上年偏慢，整体观望为主。

1. 食糖市场供应宽松，但巴西新年度产量存在变数，价格震荡运行，需关注国内甘蔗收榨进度和国际主产国天气状况。

2. 棉花进口保持高位，市场需求逐步恢复，国内供应充足，整体观望为主。

3. 新疆、内蒙古陆续开始2024/25年度甜菜播种，预计面积稳中有增，国际食糖市场供应趋于宽松，但需关注出口政策变化。