新湖期货-能化PP周报-240420

【期货品种】：PP期货 【交易方向】：中性 【理由】：目前PP整体负荷环比回升，但同比仍处于低位，新产能投放推迟，短期PP供应压力不大，但下游开工好转速度放缓，新订单跟进乏力，生产利润微薄。

原油与丙烷价格高位震荡，PP成本强支撑。

短期强成本以及供应低位支撑PP价格，但弱需求限制上方空间，PP价格维持震荡运行，中长期存在下跌预期，需谨慎操作。

【期货品种】：PP期货 【交易方向】：看多 【理由】：中上游库存稍有偏高，在供应低位下PP整体库存去化，临近五一假期，贸易商降价去库可能性提高。

主要出口地区需求转弱，PP出口窗口保持打开，但出口成交暂无好转。

短期供应压力不大，且原油与丙烷价格高位震荡，PP成本强支撑，支持PP价格维持震荡运行，因此可以考虑看多操作。

1. PP市场整体负荷环比回升，但仍处于低位，短期供应压力不大。

2. 下游需求好转放缓，生产利润微薄，出口需求疲软，库存去化压力增加。

3. 原油和丙烷价格高位震荡，成本支撑PP价格，但需求限制上涨空间，存在下跌预期。