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南华期货-锌风险管理报告-250708

研报作者：肖宇非，林嘉玮来自：南华期货时间：2025-07-09 09:44:44

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：沪锌【交易方向】：看空【理由】：供给端逐渐宽松，库存仍处于历年低位但整体需求疲软，短期内市场情绪及宏观数据影响较大。

【期货品种】：沪锌【交易方向】：中性【理由】：短期支撑存在，但供需矛盾未能有效改善，建议观望为主，适当逢高沽空。

【期货品种】：沪锌【交易方向】：看多【理由】：降息及消费利好政策可能带来一定支撑，冶炼厂减停产有助于缓解供给压力。

核心观点

- 沪锌近期受空头压力，短期内可能有支撑但整体仍呈下行趋势。

- 供给端逐渐宽松，库存处于历年低位，但需求疲软，传统消费淡季影响明显。

- 建议短期观望，适当逢高沽空，同时关注宏观数据和市场情绪变化。

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