广金期货-黑色金属半年报：钢材，欲扬又止，产业承压-240710

【期货品种】：黑色金属（钢材期货） 【交易方向】：看空 【理由】：钢材市场价格整体下挫，需求走弱压力自下往上传导，产业供需整体延续弱势格局，三季度钢材市场新的增长驱动因素较少，预计产业链仍将维持供给端压力较大、需求同比偏弱的基本面格局，价格表现或继续承压。

【期货品种】：卷螺钢 【交易方向】：中性 【理由】：建筑行业走弱，而汽车、造船行业增长，使得卷螺差策略仍然值得被关注，历史价差来看，卷螺差继续走弱的合理空间较小，做多卷螺价差策略具有较高安全边际。

1. 钢材市场价格下挫，需求低迷，上游供给压力大，产业链整体面临压力。

2. 钢材价格短期内或继续承压，需谨防价格走弱风险，关注产业上游供给扰动可能。

3. 钢材价差策略仍值得关注，建议关注煤炭供给、钢厂亏损、下游需求走弱等风险事件。