农林牧渔行业：国金证券-农林牧渔行业研究周报：猪价再创新高，关注养殖板块投资机会-240811

1. 生猪价格再创新高，养殖板块投资机会值得关注。

2. 农产品价格受极端天气等不确定性因素影响，需持续关注。

3. 风险提示包括转基因玉米推广进程延后、动物疫病爆发和产品价格波动。

### 农林牧渔行业研究周报核心要点 **行情回顾：** - 本周农林牧渔指数下跌0.98%，生猪价格再创新高，达到20.43元/公斤，周环比上涨4.43%。

- 生猪出栏均重回升至125.44公斤，养殖利润显著提升，自繁自养利润达586.59元/头。

**生猪养殖：** - 南方生猪价格领先，北方涨幅较大，整体市场需求向好。

- 行业内冻品库容率持续下降至14.06%，低库存支撑猪价上涨。

- 产能去化已达16个月，预计行业盈利将逐步兑现，推荐关注牧原股份、温氏股份等优质企业。

**种植产业链：** - 玉米、大豆等主产区面临极端天气风险，整体价格调整。

- 政策支持种业振兴，推荐关注核心育种优势的龙头企业。

**禽类养殖：** - 白羽鸡和毛鸡价格小幅上涨，但毛鸡养殖利润仍为负值。

- 黄羽鸡价格调整，预计随着消费改善将回暖。

**风险提示：** - 转基因玉米推广延迟、动物疫病风险、产品价格波动等。

总结：生猪价格持续上涨，养殖企业盈利前景向好；种植和禽类行业面临挑战但有政策支持，建议关注优质企业和核心育种公司。

投资标的：牧原股份、温氏股份、华统股份、新五丰、巨星农牧 推荐理由：生猪养殖企业估值回到底部区间，具有成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业有望获得盈利；种植产业链中具有先发优势和核心育种优势的龙头种企值得关注；禽类养殖中黄鸡价格有望跟随猪价回暖，行业可以取得较好盈利。