金达威：天风证券-金达威-002626-全球首屈一指的辅酶Q10供应商-241021

投资标的：厦门金达威集团股份有限公司 推荐理由：公司作为全球领先的辅酶Q10供应商，受益于健康消费意识提升和老龄化趋势，市场需求持续增长。

凭借技术优势和新业务拓展潜力，未来业绩有望稳定增长，预计2024-2026年营收和净利润将显著提升，给予“买入”评级。

- 厦门金达威集团是全球领先的辅酶Q10供应商，2024年上半年营业收入和净利润有所下降，但整体市场前景向好。

- 随着居民收入增长和健康消费意识提升，保健品市场规模不断扩大，尤其是VDS市场有望实现可观增长。

- 预计公司未来几年营收和净利润将持续增长，给予“买入”评级，目标价为18.19元。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 公司名称：厦门金达威集团股份有限公司 - 股票代码：002626 - 成立时间：1997年11月 - 上市时间：2011年10月28日（深圳证券交易所） - 企业性质：国家火炬计划重点高新技术企业和创新型试点企业 2. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入：15.23亿元，同比下降1.82% - 2024年上半年归母净利润：1.30亿元，同比下降29.31% - 2023年营业收入：31.03亿元，同比增长3.10% - 2023年营业利润：3.56亿元，同比增长13.96% - 2023年归母净利润：2.77亿元，同比增长7.50% - 2023年毛利率：37.33%，同比下降3.16个百分点 - 2023年归母净利率：8.92%，同比上升0.38个百分点 3. **市场前景**： - VDS（维生素和膳食补充剂）市场扩张的三个驱动因素： 1. 居民收入增长及健康消费意识提升 2. 人口老龄化带动的保健需求 3. 年轻人群体成为主力消费群体 - 健康消费市场规模逐年扩大，保健食品需求旺盛 4. **技术和竞争优势**： - 拥有“国家企业技术中心”研发平台和规模化的生物酶库 - 核心技术包括合成生物绿色制造、微生物发酵、化学合成、天然产物提取、微囊技术 - 在B端原料和C端保健食品领域具备竞争优势 5. **未来盈利预测**： - 预计2024-2026年营收为：37.48亿元（2024年）、46.21亿元（2025年）、57.58亿元（2026年），同比增长率分别为20.8%、23.3%、24.6% - 预计归母净利润为：3.48亿元（2024年）、5.15亿元（2025年）、6.88亿元（2026年） - 对应每股收益（EPS）为：0.57元（2024年）、0.84元（2025年）、1.13元（2026年） 6. **投资建议**： - 给予2024年0.9倍PEG估值，目标市值111亿元，对应目标价18.19元 - 首次覆盖，给予“买入”评级 7. **风险提示**： - 产品及原材料价格波动风险 - 汇率波动风险 - 市场竞争风险 - 安全生产风险 - 人才风险 - 测算具有一定主观性 以上信息为投资者评估金达威的投资价值和市场前景的重要依据。