新洁能：华鑫证券-新洁能-605111-公司事件点评报告：业务稳扎稳打实现利润高增，下游需求回暖多点开花-240813

投资标的：新洁能（605111） 推荐理由：公司上半年业绩超预期，营业收入和净利润大幅增长。

车规产品和光储市场需求回暖，AI服务器及低空经济新兴领域潜力巨大。

预计未来业绩持续高增，维持“买入”评级。

1. 新洁能公司上半年业绩超预期，连续四季度毛利率持续提升，实现利润高增，主要受益于下游市场需求回暖。

2. 公司车规产品深入智能驾驶领域，光储回暖，开拓新市场，有望持续增长。

3. AI服务器、低空经济新兴领域需求增长迅速，公司产品有望快速增长，业绩有望高增。

以下是提取的关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年，公司实现营业收入8.73亿元，同比增长15.16%。

- 归母净利润为2.18亿元，同比增长47.45%。

- 扣非归母净利润为2.14亿元，同比增长55.21%。

- 2024年Q2的营业收入为5.02亿元，环比增长35.01%；归母净利润为1.18亿元，环比增长17.50%。

2. **毛利率**： - 毛利率已连续四个季度提升，2024年Q2达到36.53%，环比增长1.83个百分点。

3. **市场需求**： - 下游市场逐步恢复，新兴应用领域需求显著增加，部分产品供不应求。

- 汽车领域与比亚迪的合作扩大，车规产品供应同比增长超50%。

- 光储市场回暖，特别是在20KW以内混网和离网市场需求快速增长。

4. **新兴领域**： - AI服务器市场需求增长，相关产品已应用于GPU领域的海外客户。

- 低空经济领域（无人机、电动垂直起降飞行器等）市场前景广阔，公司相关产品已有大批量销售。

5. **盈利预测**： - 2024-2026年收入预测分别为18.48亿元、22.78亿元、29.63亿元。

- EPS预测分别为1.01元、1.30元、1.58元。

- 当前股价对应PE分别为31.5、24.4、20.1倍。

6. **投资评级**： - 维持“买入”投资评级。

7. **风险提示**： - 宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险。

这些信息为投资者评估公司未来表现和投资潜力提供了重要依据。