煤炭开采行业：东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报：旺季期待不减，煤价持续上行-250720

- 本周港口动力煤现货价格上涨，供给略有下降，需求端也有所回落，但市场情绪乐观。

- 预计随着高温天气持续，煤炭行业将进入旺季，供需稳定可能推动煤价进一步上行。

- 建议关注低估值的动力煤相关股票，如昊华能源和广汇能源，同时需警惕下游需求不及预期及煤价大幅下跌的风险。

本周（7月14日至7月18日），港口动力煤现货价格上涨10元/吨，达到642元/吨。

供给方面，环渤海四港区日均调入量为174.31万吨，环比下降3.09万吨；矿山供应正常，港口供给略有下降。

需求方面，日均调出量为171.69万吨，环比下降12.69万吨，锚地船舶数量略有减少至99艘。

库存方面，环渤海四港区库存增加至2693.5万吨，环比上升4.5万吨。

当前高温天气持续，煤炭行业进入旺季，居民和工业用电需求增加，预计在供给稳定和需求上升的情况下，煤价有进一步上行的可能。

建议关注保险资金增量及权益配置变化，重点推荐低估值的动力煤相关股票，如昊华能源和广汇能源。

风险提示包括下游需求不及预期和保供力度超出预期导致煤价大幅下跌。

投资标的：昊华能源、广汇能源。

推荐理由：当前煤炭行业逐步进入旺季，居民及工业用电持续增长，预计供给稳定、需求上行，煤价有进一步触底上行的可能。

建议关注低估值的动力煤弹性标的，特别是从西向东的产地标的。