华虹公司：长城证券-华虹公司-688347-24Q1业绩整体环比修复，期待存储需求打开业绩成长空间-240603

投资标的：华虹公司 推荐理由：公司24Q1业绩环比修复，特色工艺市场向好，产品未来价量齐升，存储器市场规模增长预期良好，有望打开业绩成长空间，建议买入。

1. 华虹公司2023年营收和净利润同比下滑，但2024年Q1业绩环比修复，特色工艺市场需求向好，未来业绩有望持续增长。

2. 公司致力于特色IC+功率器件战略，重点发力汽车电子领域，并通过差异化技术研发和优化，有望受益存储器市场规模增长。

3. 考虑到产能利用率和毛利率的环比修复，投资评级上调至“买入”，预计未来净利润和EPS将逐年增长。

1. 华虹公司2023年全年营收、归母净利润、扣非净利润同比下滑情况 2. 华虹公司2024年Q1营收、归母净利润、扣非净利润同比下滑情况，但环比有所提升 3. 公司营收、毛利率环比提升，特色工艺市场需求整体向好 4. 公司在BCD电源管理平台和功率器件工艺平台方面的发展战略和成果 5. 公司在存储器技术方面的发展和市场前景 6. 下调盈利预测，但上调至“买入”评级 7. 公司2024-2026年的预期归母净利润、EPS和PE比例 8. 风险提示包括行业需求不及预期、汇率波动、市场竞争加剧、技术迭代不及预期。