商贸零售行业：天风证券-商贸零售行业点评：孩子王，设立AI科技全资子公司，打造母婴童行业智能新生态-250308

- 孩子王成立全资子公司“智领未来”，加速AI技术在母婴行业的应用，提升服务和产品创新能力。

- 通过实施“三扩”战略，公司预计2024年净利润实现大幅增长，受益于育儿补贴政策的推动。

- 积极布局收并购，加快市场扩张，未来成长空间广阔，建议投资者关注。

孩子王近期成立全资子公司“智领未来”，旨在为儿童及新家庭提供一站式AI生活方式解决方案，并与国内AI企业合作，推动母婴行业的智能化发展。

公司已完成KidsGPT底座的升级，提升了育儿知识问答的覆盖率和服务水平，同时在内部营销上实现了文案撰写与内容创作的高效化。

孩子王实施“三扩”战略（扩品类、扩赛道、扩业态），预计2024年净利润将同比增长52%-101%。

国家育儿补贴政策的推出有望进一步释放母婴市场需求。

公司积极布局收并购，扩展市场份额，并与辛选集团成立合资公司，探索新零售模式。

投资建议方面，孩子王作为母婴行业龙头，线上线下融合加速，AI应用前景广阔，未来成长空间可期。

预计2024-2026年净利润将持续增长，建议积极关注。

风险包括宏观经济波动、政策不及预期和行业竞争加剧等。

投资标的：孩子王 推荐理由： 1. AI科技布局：孩子王成立全资子公司“智领未来”，与国内AI算力算法头部企业合作，致力于打造母婴、儿童、青少年领域的智能化产品及服务，推动AI技术与产品场景深度融合。

2. “三扩”战略：公司实施扩品类、扩赛道、扩业态的“三扩”战略，预计将推动业绩增长，并实现显著的净利润提升。

3. 政策红利：国家卫健委正起草育儿补贴方案，可能提升生育意愿并释放母婴市场需求，进一步利好孩子王的业务发展。

4. 收并购布局：孩子王积极进行收购，扩展市场布局，与乐友国际的合作已显著增加门店数量，并收购幸研生物以完善美妆供应链，开启新的增长引擎。

5. 未来成长空间：预计2024-2026年公司归母净利润将持续增长，市场前景乐观，对应的PE水平合理，建议积极关注。