新洁能：国投证券-新洁能-605111-新兴领域应用增加，业绩稳步增长-240814

投资标的：新洁能（605111） 推荐理由：公司上半年业绩稳步增长，受益于下游市场复苏和新兴领域需求，SGT-MOSFET产品销量显著提升。

持续加大研发投入，增强核心竞争力，预计未来收入和净利润将持续增长，维持“买入-A”评级。

- 新洁能2024年上半年营业收入8.73亿元，同比增长15.16%；归母净利润2.18亿元，增幅47.45%。

- 受益于下游市场复苏和新兴领域需求，公司SGT-MOSFET产品销量显著增长，预计下半年仍将受AI算力服务器应用推动。

- 公司加大研发投入，持续提升核心产品竞争力，未来三年收入和净利润均将稳步增长，维持“买入-A”投资评级。

作为专业投资者，以下是从上述文本中提取的关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年营业收入：8.73亿元，同比增长15.16%。

- 归母净利润：2.18亿元，同比增长47.45%。

- 扣非归母净利润：2.14亿元，同比增长55.21%。

- 2024年第二季度营业收入：5.02亿元，环比增长35.01%。

2. **市场动态**： - 下游市场复苏及新兴领域应用需求增加，推动产品订单增长。

- SGT-MOSFET产品销量显著增长，上半年实现营收3.60亿元，同比增长40.29%，销售占比达41.44%。

3. **客户与合作**： - 与比亚迪的合作转为直供，2024年上半年供应产品数量同比增长超50%。

- 在光伏储能市场与头部客户保持合作，抓住订单增量。

- 针对AI算力服务器的需求开发新产品，已向海外头部客户实现大批量销售。

4. **研发投入**： - 2024年上半年研发投入超4000万元，占营收4.63%。

- 加强在AI与数据中心、新能源光储充、汽车电子等领域的研发。

5. **市场地位**： - 公司在国内8英寸和12英寸工艺平台上IGBT和MOSFET芯片投片量最大。

- 实现对中高端产品的进口替代，达到业界领先水平。

6. **投资建议**： - 预计2024年~2026年收入分别为18.87亿元、23.46亿元、29.2亿元。

- 归母净利润分别为4.54亿元、5.76亿元、7.32亿元。

- 给予2024年33倍PE，目标价36.1元，维持“买入-A”评级。

7. **风险提示**： - 行业需求不及预期。

- 新产品研发导入不及预期。

- 市场竞争加剧。

以上信息可以帮助投资者评估公司的财务健康、市场机会及潜在风险。