社会服务行业：万联证券-社会服务行业周观点：促进服务消费发展，为扩大内需增动力-240805

议在社会服务行业周观点中包括以下信息： - 沪深300指数和申万社会服务指数的涨跌情况，以及它们之间的差异 - 申万31个一级行业指数的涨跌幅排名情况 - 社会服务子板块上周的表现和PE估值 - 国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》对社会服务行业发展的影响 - 关于旅游子板块具体政策措施和推动商旅文体健融合发展等方面建议 以上观点可以帮助读者了解社会服务行业在当前市场环境下的表现，并了解政策对市场预期产生影响。

### 社会服务行业周观点总结 **市场表现：** - 上周（7月29日-8月4日），沪深300指数下跌0.73%，申万社会服务指数上涨5.49%，表现优于沪深300指数6.22个百分点。

- 年初至今，沪深300指数下跌1.36%，申万社会服务指数下跌22.8%，后者表现不及沪深300指数21.44个百分点。

**子板块表现：** - 酒店餐饮上涨3.37% - 旅游及景区上涨3.79% - 教育上涨13.42% - 专业服务上涨4.03% - 体育上涨1.61% **估值情况：** - 酒店餐饮PE：22.49 - 旅游及景区PE：33.97 - 教育PE：45.73 - 专业服务PE：23.46 - 体育PE：21.25 **政策动态：** - 国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，强调服务消费在扩大内需中的重要性，提出要提升服务品质和消费环境。

**投资建议：** 1. **旅游**： - 关注受益于出入境恢复的免税龙头及景区、演艺、酒店龙头。

2. **教育**： - 关注符合政策要求的职教公司及科技驱动的教育龙头。

**行业相关新闻：** - 旅游业态新发展，如邮轮、房车露营等，东北旅游热度显著上升。

- 新东方和好未来财报显示业绩增长。

**风险因素：** 1. 自然灾害和安全事故风险。

2. 政策风险。

3. 宏观经济不及预期风险。

根据投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的： 1. **旅游相关公司** - **推荐理由**：受益于出入境恢复带来的口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。

2. **教育相关公司** - **推荐理由**：关注积极转型发展、符合政策要求的职业教育公司；以及应用科技增强核心竞争力的教育龙头。

### 行业动态与背景： - 国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，鼓励商旅文体健融合发展，推出多种类型特色旅游产品，旨在通过服务消费为扩大内需增添动力。

### 具体公司信息： - **新东方**：2024财年Q4净营收11.37亿美元，加速扩展线下教学空间。

- **好未来**：2025财年Q1净收入4.14亿美元，同比增长50.4%，持续在硬件、技术和内容方面发力。

### 风险因素： 1. 自然灾害和安全事故风险。

2. 政策风险。

3. 宏观经济不及预期风险。

这些投资标的和推荐理由基于行业的整体趋势和政策支持，反映了对服务消费领域的乐观预期。