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具身智能行业:国金证券-具身智能行业智能驾驶车载视觉专题报告: 平价智驾时代崛起,国产替代加速-250704

研报作者:陈传红 来自:国金证券 时间:2025-07-06 11:56:55
  • 股票名称
    具身智能行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    she****ing
  • 研报出处
    国金证券
  • 研报页数
    19 页
  • 推荐评级
    买入
  • 研报大小
    1,505 KB
研究报告内容
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核心要点1

- 政策、成本和技术三方面共同推动城市和高速NOA的渗透率提升,预计分别达到15%和60%。

- 激光雷达和算力芯片等核心硬件成本快速下降,推动智能驾驶功能向大众市场普及。

- 国产车载摄像头在数量和性能上同步升级,市场竞争加剧,国产替代加速,具有较大发展潜力。

核心要点2

本报告分析了具身智能行业智能驾驶车载视觉的现状与前景,核心观点包括: 1. 政策支持:国家和地方层面密集出台相关法规,为高阶自动驾驶(L3级及以上)商业化提供法律基础,推动城市NOA(导航辅助驾驶)和高速NOA的渗透率提升,预计城市NOA渗透率可达15%,高速NOA超过60%。

2. 成本下降:激光雷达和算力芯片等核心硬件成本快速降低,激光雷达价格从2017年的20万元以上降至2025年的2000元以下,推动智驾功能向大众市场渗透。

3. 技术进步:BEV+Transformer算法优化和多传感器融合方案逐渐成熟,车载摄像头数量和性能同步提升,提升了视觉感知的精度和可靠性。

4. 市场竞争:国内厂商如思特威和舜宇光学在车载摄像头市场快速崛起,市场规模预计到2030年将达到136.8亿美元。

思特威在车载CIS传感器方面占据全球第四、国内第二的市场份额。

5. 投资建议:关注在车载视觉领域具有优势的国产替代厂商,尤其是龙头企业,因其技术实力强劲且业绩增长迅速,具备较大市场潜力。

6. 风险提示:需关注汽车行业竞争加剧、法规进展不及预期、自动驾驶技术进展缓慢及产品价格下行等风险因素。

投资标的及推荐理由

投资标的主要集中在车载视觉领域的国产替代厂商,尤其是龙头企业。

这些企业在车载CIS(图像传感器)领域具有显著优势,其产品已全面嵌入比亚迪、上汽、吉利等头部车企的智能驾驶系统中,涵盖了驾驶员监控、ADAS辅助驾驶及电子后视镜等核心场景。

推荐理由包括: 1. **技术实力强劲**:国产企业在车载图像传感器等技术方面不断成熟,能够提供高性能的产品,增强市场竞争力。

2. **市场需求增长**:随着高速NOA和城市NOA的发展,车载摄像头的数量和性能均在同步升级,市场需求预计将持续增长。

3. **成本优势**:激光雷达、算力芯片等核心硬件成本快速下降,推动智驾功能从高端车型向大众市场下沉,进一步促进国产替代的进程。

4. **政策支持**:国家级立法和地方性法规的密集落地,为高阶自动驾驶技术的商业化应用提供了法律基础,推动行业发展。

5. **市场份额提升潜力**:在智能驾驶车载视觉市场快速发展的背景下,国产企业有望获得更多的市场份额和投资机会。

综上所述,建议关注在车载视觉领域具有优势的国产替代厂商,尤其是那些市场份额较高、技术实力强劲的龙头企业。

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