建筑装饰行业：天风证券-建筑装饰行业研究周报：资金&地方项目齐发力，看好后续基建实物量改善-240908

1. 三季度地方专项债集中发行，政府投资力度加码，基建实物量有望改善。

2. 多地重大项目集中开工，基建投资回暖，水利、水电、能源子板块景气度高于其他细分子板块。

3. 投资建议：重点关注央国企蓝筹高质量发展、新质生产力方向和海外高景气区域投资机会。

本周建筑装饰行业研究周报指出，三季度地方专项债集中发行，加速了基建实物量改善，多地重大项目集中开工，传统基建投资发力。

资金投向基建占比上升，重视水利、水电、能源子板块景气度。

行情回顾显示建筑指数下跌，但园林工程板块录得正收益。

投资建议包括重点关注央国企蓝筹高质量发展、布局细分高景气赛道、关注高质量出海国际工程板块。

风险提示包括基建&地产投资超预期下行、央企、国企改革提效进度不及预期、城中村改造落地不及预期。

投资标的：岭南股份、中天精装、ST东园、罗曼股份、ST花王 推荐理由：1）主线一：供需格局优化，央国企蓝筹高质量发展；2）主线二：围绕新质生产力方向，布局细分高景气赛道；3）主线三：聚焦海外高景气区域，重点关注高质量出海国际工程板块。