AI工业+能源行业：海通国际-国际AI工业+能源行业周报：全球天然气市场近期整体走强，PJM调整2026/27和2027/28年的容量拍卖设定价格-250213

1. 美国AI数据中心投资迅猛，电力需求激增，散热问题亟待解决，Vertiv推出液冷服务以保障数据中心稳定运行。

2. 全球天然气市场走强，美国天然气价格上涨，库存低于五年平均水平，消费略降但需求依然强劲。

3. 建议关注GEVernova、Siemens Energy等公司，因电网承载能力不足，长期基础设施建设需求强劲。

本周国际AI工业与能源行业周报的核心要点如下： 1. **AI数据中心**：美国AI数据中心发展迅速，投资持续增加。

OpenAI、软银和甲骨文联合成立Stargate，初始投资1000亿美元，计划增至5000亿美元。

AI数据中心扩张导致电力需求激增，散热问题亟待解决。

Vertiv推出液冷服务以保障数据中心稳定运行。

2. **工业动态**：美国电力及特种变压器生产价格指数小幅波动，燃气轮机价格指数同比增长4.47%。

HowmetAerospace在增材制造技术上取得新进展。

欧洲和亚洲的变压器生产和出口情况良好。

3. **基建情况**：美国宾夕法尼亚州调整容量拍卖价格上限，简化输电许可要求。

中国2024年电网投资预计接近6000亿元，保持高景气度。

4. **能源市场**：全球天然气市场走强，美国现货和期货价格均上涨。

低温天气及政策调整支撑气价，尽管供应增加但消费小幅下降。

中国LNG价格上升，电力市场整体向好。

5. **投资建议**：建议关注GEVernova、HD Hyundai Electric、Siemens Energy等公司，天然气企业可关注Targa Resources、Williams Companies和Kinder Morgan。

DeepSeek推动AI革命，建议关注Talen Energy和Entergy。

数据中心REITs在供需和利率周期下有望表现良好，建议关注Lumen。

6. **风险提示**：需警惕欧美新能源政策推进不及预期、欧洲电力市场改革滞后及地缘政治风险对传统能源价格的影响。

投资标的及推荐理由： 1. GEVernova：作为风能行业的重要参与者，关注其在可再生能源领域的表现。

2. HD Hyundai Electric：在电气化和工业回流的背景下，关注其电力设备的市场需求。

3. Siemens Energy：在全球能源转型和电力需求增长的趋势中，关注其技术创新和市场拓展。

4. Targa Resources、Williams Companies、Kinder Morgan：建议关注这些天然气工业品企业，受益于全球天然气市场走强。

5. Talen Energy、Entergy：在特朗普政府政策影响下，关注其在能源市场的表现。

6. Lumen：受AI算力投入拉动，需求持续增长，关注其在数据中心REITs中的表现。

投资建议基于欧美电网难以支持工业回流、AI数据中心建设、减碳及电气化带动的电力需求，长期基础设施建设需求依然强劲。

风险提示包括新能源政策推进不及预期、欧洲电力市场改革滞后及地缘政治风险。