华龙证券-A股投资策略点评报告：中长期资金入市实现制度性突破-250124

- 中长期资金入市的实施方案为市场增量资金提供了制度性支持，增强了投资者信心，推动市场反弹。

- 方案明确了增量资金来源，包括公募基金和国有保险公司等，将为市场带来万亿级资金。

- 强调价值投资和长期回报，建议关注高股息率的稳定分红板块及具备业绩弹性的科技创新领域。

- 风险因素包括经济复苏不及预期、行业波动、汇率波动、再通胀风险及黑天鹅事件。

本报告围绕2025年1月22日印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》进行分析，提出以下核心要点： 1. **市场稳定性**：近期市场经历阶段性反弹，但仍存在扰动因素。

《方案》的出台稳定了增量资金的预期，提振了市场信心，导致市场在1月23日高开并继续上涨。

2. **增量资金来源**：具体措施包括：公募基金未来三年每年至少增长10%的A股流通市值，大型国有保险公司每年新增保费的30%投资于A股，以及保险资金的长期股票投资试点，预计将为市场带来万亿级的增量资金。

3. **长期回报导向**：方案强调资金关注长期回报，延长考核周期，优化资本市场投资生态，鼓励上市公司进行股份回购和多次分红。

4. **中长期资金突破**：中长期资金作为资本市场的“压舱石”，方案旨在提升其权益配置能力、扩大投资规模，改善资金供给结构，促进资本市场与实体经济的良性循环。

5. **投资建议**：关注股息率高、长期稳定分红的权重类板块；看好高波动科技创新板块；关注具备财富管理能力的金融机构。

6. **风险提示**：包括经济复苏不及预期、行业风险、汇率风险、再通胀风险及黑天鹅事件等不确定因素可能导致市场波动。

总体来看，《方案》为A股市场注入了中长期资金的信心，推动了市场的健康稳定发展。

本报告的投资建议及理由为： - 强调价值投资和长期投资，关注股息率高且长期稳定分红的权重类板块。

- 延长考核周期，提升资金对短期风险的容忍度，关注高波动但长期业绩弹性的科技创新板块。

- 聚焦市场长期稳定健康发展，关注具备强大财富管理能力的金融机构。