晶方科技：国投证券-晶方科技-603005-23Q4营收同比恢复增速，汽车CIS前景可期-240420

投资标的：晶方科技 推荐理由：公司在汽车CIS市场有望持续受益高速成长，预计未来几年营收和归母净利润将持续增长，新产品研发顺利，给予买入-A投资评级。

1. 晶方科技2023年营收同比下滑，主要受全球经济下行和市场需求减少等多因素影响。

2. 但从Q4单季度业绩来看，营收同比恢复增长，汽车CIS市场前景可期，公司有望持续受益汽车CIS市场高速成长。

3. 预计2024年~2026年公司收入和归母净利润将逐年增长，给予公司“买入-A”投资评级。

1. 公司2023年实现营业收入9.13亿元，同比减少17.43% 2. 2023年Q4单季度营收2.32亿元，同比增加0.46%，环比增加15.82% 3. 2023年Q4单季度归属于母公司所有者净利润0.39亿元，同比增加416.39%，环比增加15.75% 4. 预计2023年全球车载CIS出货量将达到3.5亿颗，同比增长9% 5. 预计2022-2028年汽车CIS出货量复合增长率有望达到13.17% 6. 给予公司2024年PE45.00X的估值，对应目标价20.7元。

给予“买入-A”投资评级。