交银国际-2025年市场展望：勇立潮头，向“新”而行-241231

- 2025年全球经济面临周期转换，货币政策转向宽松，但地缘政治和贸易保护主义带来结构性挑战，投资者需谨慎布局。

- 各行业展望：金融行业建议均衡配置，房地产市场温和复苏，科技行业需关注人工智能，消费行业把握结构性机会，汽车和医药行业前景乐观，新能源行业偏好防守性投资。

- 整体来看，中国消费市场长期前景依然乐观，投资者需把握政策激励带来的机会。

2025年市场展望显示，全球经济正经历周期转换，货币政策由紧转松，流动性改善，但仍面临地缘政治和贸易保护主义等结构性挑战。

投资者需审慎布局，避免简单依赖顺周期投资逻辑。

在金融行业，建议均衡配置，兼顾防御性与弹性。

保险板块推荐平安和太保，银行关注国有行和招行的高股息，证券则推荐中信和华泰。

房地产行业预计止跌回稳，购房情绪温和复苏，成交面积同比上升。

中国香港市场也出现稳定迹象，降息将成为正面催化剂，领展为首选。

科技行业方面，人工智能投入持续增长，建议保持相关敞口并分散配置。

互联网行业需求复苏，推荐关注阿里、携程、网易等优质平台。

消费行业呈现温和复苏，白电、体育用品和乳制品等领域具备结构性机会。

汽车行业预计新能源汽车渗透率将升至60%，智能驾驶加速落地。

医药行业政策空间可期，重点推荐创新药和处方药相关企业。

新能源行业则需关注防守性，优先考虑高分红运营商，中国电力为首选。

总体而言，2025年市场展望乐观，结构性机会较为突出，投资者需灵活应对变化。

本报告的投资建议及理由为： - 股市建议均衡配置，考虑防御性与弹性。

- 保险行业推荐平安和太保，因其兼具防御性与弹性。

- 银行关注国有行和招行，抓住高股息主线并适度增加弹性。

- 证券推荐中信和华泰，预计业务趋势向好。

- 房地产行业看好中国内地的温和复苏，关注降息带来的正面影响。

- 科技行业建议保持人工智能相关敞口，分散配置科技股。

- 互联网行业关注阿里、携程、网易、腾讯等优质平台的估值修复机会。

- 消费行业把握政策激励带来的结构性机会，重点关注白电和健康消费。

- 汽车行业看好增程/混动技术，预计新能源汽车渗透率将提升。

- 医药行业看好政策改善带来的机会，推荐创新药和处方药相关公司。

- 新能源行业优先考虑防守性，推荐高分红的运营商。