华洋赛车：开源证券-华洋赛车-834058-北交所信息更新：2024Q1我国摩托车出口延续增长态势，公司布局新能源品类拓宽业务边界-240516

投资标的：华洋赛车 推荐理由：公司布局新能源产品，海外业务复苏趋势明显，募投项目产能释放，有望持续增长。

同时，公司在俄罗斯市场有望恢复正常，摩托车出口贸易呈增长态势，125系列、150系列同比增速高，业务前景看好。

1. 华洋赛车公司在2023年营收增长但净利润下滑，主要因为开拓俄罗斯市场和新产品研发增加了费用。

2. 公司预计2024-2026年归母净利润将有所下调，但海外业务复苏和募投项目产能释放将为公司带来增长。

3. 公司在新能源产品线布局和摩托车出口增长态势下，有望实现业务持续增长，但仍存在销售市场环境、毛利率和海外准入政策变化等风险。

1. 2024年一季度我国摩托车出口延续增长态势，出口量位居前六位的系列品种为：125系列、150系列、110系列、200系列、50系列和250系列，其中125、150系列同比增长较多。

2. 公司2023年营收4.79亿元（+12.95%）、归母净利润5131万元（-22.41%）、毛利率/净利率为21.79%/10.72%。

3. 2024年一季度公司营收0.49亿元（-29.20%）、归母净利润440万元（-43%）。

4. 2024年开年国际政治摩擦加剧，公司或在俄罗斯市场回款方面承压，二季度有望恢复正常。

5. 2024年3月华洋赛车“运动摩托车智能制造项目”喜结金顶，项目完工后，届时新老厂房合计建筑面积规模将达到20多万平方米。

6. 2024年5月拟投资设立华锐动能向上游新能源动力系统延伸布局，新公司主营业务以动力电源、电机、控制器等新能源动力系统的设计研发、制造及运用以上动力系统的整车设计输出为主营业务。