永安期货-燃料油早报-250320

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：外盘高硫裂解震荡，380月差和基差走强，但新加坡累库和中东浮仓去库的影响使市场走势不明朗。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：新加坡现实偏弱，基差走弱且内外价差压缩至负值，预计短期内将继续承压。

【期货品种】：380重质燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：全球重质供应偏紧，但若窗口规则不变，夏季内外预计维持偏弱格局，需关注下游需求变化。

【期货品种】：汽油 【交易方向】：看多 【理由】：近期亚洲汽油市场好转，为低硫裂解提供一定支撑，可能提升整体需求。

- 本周外盘高硫燃料油震荡，380基差走强，低硫市场偏弱，内外价差压缩至负值。

- 新加坡和中东地区库存情况有所变化，整体重质燃料油市场仍然偏紧，预计夏季内外市场将维持弱势。

- 关注2025年对伊朗制裁的影响及俄罗斯供应变化，近期亚洲汽油市场改善为低硫裂解提供支撑。