科技行业：华源证券-海外科技行业周报：微软领衔AIPC新品推出，加密现货ETF再添新军-240528

1）海外科技行业：微软推出新产品“Copilot+PC”和英伟达业绩超预期，AI和硬件投资机会值得关注。

2）加密市场：美联储鹰派讲话影响加密资产价格，以太坊现货ETF获批合规化，加密市场情绪贪婪，挖矿及矿机板块涨幅居前。

3）投资建议：建议关注AI基础设施产业链投资机会和核心标的，关注加密核心资产合规化进展对价格的影响，注意风险提示。

本周海外科技行业要点： 1. 微软举行Build2024开发者大会，发布“Copilot+PC”，可能是ArmPC的重要转折，同时推出了一系列新的AI功能。

2. 英伟达发布FY25Q1业绩，收入、利润再创新高，Blackwell出货进展超预期。

3. 港美科技股分化，美股科技股强势上涨，英伟达引领AI板块强势上涨。

4. 美联储鹰派讲话导致加密资产价格有所回落，但美国SEC批准以太坊现货ETF，驱动加密市场合规化新里程碑。

5. 加密货币总市值持续提升，加密市场情绪处于贪婪区间，挖矿及矿机板块涨幅居前。

投资分析建议： 1. 关注AI基础设施产业链投资机会，建议关注英伟达等核心标的，以及受益GB200结构变化的相关板块。

2. 加密核心资产合规化进展加速，建议关注交易所、屯币、挖矿等环节。

风险提示： 1. 大模型技术发展不及预期。

2. PC/手机等终端需求复苏不及预期。

3. 美国联邦基金利率剧烈波动。

投资标的及推荐理由： 1. 英伟达：建议关注AI基础设施产业链投资机会，算力基础设施建设仍有望维持高景气度，受益于FY25Q1业绩超预期。

2. 苹果：大模型快速迭代，实用性大幅提升，AIPC新品陆续推出，推动AI端侧落地提速，建议关注该核心品种。

3. OEM、WOA等板块：受益于大模型快速迭代，实用性大幅提升，AIPC新品近期陆续推出，推动AI端侧落地提速，值得关注。

4. 交易所、屯币、挖矿等环节：加密核心资产合规化进展加速，未来价格预计仍然受联储利率、现货ETF净流入、大选等核心驱动因素影响，建议关注相关领域。