深信服：太平洋证券-深信服-300454-业绩保持稳健，融合AI和安全-240508

投资标的：深信服 推荐理由：公司业绩稳健，融合AI和安全，拥有领先地位，网络安全和云计算赛道前景广阔，预计未来几年EPS增长稳健，维持“买入”评级。

1. 深信服在2023年和2024年一季度业绩保持稳健，收入和净利润同比略有增减，主营业务网络安全和云计算表现良好。

2. 公司融合AI和安全，推出安全GPT大模型，持续升级产品版本，在行业地位上保持领先地位。

3. 投资建议维持“买入”评级，看好公司的网络安全和云计算赛道，但需关注新业务领域和行业竞争带来的风险。

1. 公司2023年年报数据：收入76.62亿元，同比增加3.36%；归母净利润1.98亿元，同比增加1.89%。

2. 公司2024年一季报数据：收入10.35亿元，同比减少14.66%；归母净利润-4.89亿元，同比减少18.64%。

3. 公司业务收入构成：网络安全业务收入38.92亿元，同比减少0.14%；云计算及IT基础设施业务收入30.90亿元，同比增长8.07%；基础网络和物联网业务6.80亿元，同比增长3.70%。

4. 公司推出的安全GPT大模型及升级版本。

5. 公司的“信服云”生态合作伙伴和合作内容。

6. 公司在网络安全和云计算领域的行业地位和实力。

7. 投资建议：维持“买入”评级，预计2024-2026年的EPS分别为0.57\0.66\0.93元。

8. 风险提示：新业务领域不及预期；行业竞争加剧。