国投证券-品种久期跟踪：二级资本债久期逼近4.2年-250105

- 二级资本债久期上升至4.14年，城投债和产业债久期处于较高历史分位，分别为2.28年和2.44年。

- 城投债久期显著上升，个别省级平台债久期超7年，产业债在交通运输和医药生物行业久期缩短明显。

- 银行永续债和一般商金债久期回升，保险公司债久期处于较高历史分位，但整体金融债久期有所波动。

债券标的包括： 1. 二级资本债（标的代码：250105） 2. 城投债 3. 产业债 4. 商业银行债 5. 保险公司债 6. 租赁公司债 7. 证券公司债 8. 证券次级债 操作建议： 1. 对于城投债，建议关注陕西省级平台债，其成交久期超过7年，可能存在较高的投资价值。

2. 对于产业债，建议关注建筑材料和建筑装饰行业，因为这两个行业的成交期限有所攀升，可能反映出市场对其前景的乐观预期。

3. 对于商业银行债，二级资本债和银行永续债的久期均高于去年同期水平，建议适度增持。

4. 对于保险公司债，虽然其久期处于较高历史分位，但近期有所缩短，仍可关注其投资机会。

理由： 1. 城投债的久期上升表明市场对其信心增强，尤其是陕西省级平台债的表现突出。

2. 产业债中，建筑材料和建筑装饰行业的久期上升，显示出这些行业的融资需求增加，可能是行业复苏的信号。

3. 商业银行债的久期回升，表明市场对银行债务的信心增强，适合考虑增持。

4. 尽管保险公司债久期较高，但近期的缩短可能反映出市场对其风险的重新评估，值得关注。