保险行业：华西证券-保险行业：2024年人身险利率调整正式明确，多方位助力行业高质量发展-240803

- 2024年人身险利率调整政策正式出台，普通型保险产品预定利率上限为2.5%，分红型和万能型产品分别为2.0%和1.5%。

- 新机制将预定利率与市场利率挂钩，提升险企资产负债匹配水平，有助于降低长期利差损风险。

- 政策鼓励开发长期分红型保险产品，旨在平衡消费者权益与险企风险管控，促进行业健康发展。

**投资报告核心要点总结：** 1. **政策背景**：国家金融监管总局于2024年9月1日起实施新的人身险利率调整机制，明确普通型保险产品预定利率上限为2.5%，分红型保险产品为2.0%，万能型保险产品最低保证利率为1.5%。

2. **动态调整机制**：新机制将预定利率与市场利率挂钩，保险公司可根据市场变化及时调整产品定价，增强资产负债匹配。

3. **产品转型支持**：分批下调预定利率为险企转型留出时间，减少市场波动影响，促进稳健发展。

4. **鼓励长期分红险**：政策鼓励开发长期分红型保险产品，以平衡消费者利益与险企风险，增强销售透明度，减少销售误导。

5. **风险提示**：需关注监管政策变动、资本市场波动及保险负债端调整风险。

此政策有望推动保险行业向长期分红险等产品倾斜，促进健康发展。

投资标的及推荐理由： ### 投资标的： 1. **长期分红型保险产品** 2. **普通型保险产品** 3. **万能型保险产品** ### 推荐理由： 1. **政策支持**：2024年人身险利率调整政策明确，鼓励开发长期分红型保险产品，适应低利率环境，满足消费者需求与险企风险管控。

2. **预定利率挂钩市场利率**：新机制提高了预定利率调整的及时性，有助于保险公司在利率波动中保持竞争力，降低利差损风险。

3. **平衡消费者权益与企业风险**：政策强调红利演示真实化，保护消费者合法权益，减少销售误导，提升产品的公平性和合理性。

4. **稳步转型机会**：政策分批下调预定利率，给予险企充分的产品切换时间，减少市场波动，有利于行业的健康发展。

5. **市场需求释放**：考虑到前期市场预期充分，炒停售对业务增量的影响有限，保险公司可在新政策下更好地满足市场需求。

综上所述，投资长期分红型保险产品及其他符合新政策的保险产品，将有助于在低利率环境中实现稳健收益和风险管理。