德业股份：平安证券-德业股份-605117-业绩增速亮眼，成长潜力充足-241030

投资标的：德业股份（605117） 推荐理由：公司前三季度营收和净利润均实现显著增长，得益于新兴市场布局和储能电池包快速渗透。

多元化市场布局降低了对单一市场的依赖，未来业绩增长潜力充足，维持“推荐”评级。

- 德业股份2024年前三季度实现营业收入80.16亿元，同比增长26.7%，归母净利润22.40亿元，同比增长42.8%，业绩表现强劲。

- 公司在新兴市场布局多元，储能电池包业务快速增长，提升了整体盈利能力。

- 预计未来业绩持续增长，维持“推荐”评级，但需关注海外市场需求和竞争风险。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入80.16亿元，同比增长26.7%；归母净利润22.40亿元，同比增长42.8%。

- 第三季度单季营收32.68亿元，同比/环比分别增长128.2%/14.1%；归母净利润10.04亿元，同比/环比分别增长229.5%/25.1%。

2. **毛利率和费用率**： - 前三季度销售毛利率为40.15%，与2023年同期相近，较半年报增长3个百分点。

- 四大费用率合计为8.80%，较2023年同期增加0.93个百分点，主要由于汇兑收益减少。

3. **利润分配**： - 公司拟向全体股东每股派发现金红利1.20元（含税），合计拟派发现金红利7.74亿元，占前三季度归母净利润的34.6%。

4. **市场布局**： - 公司在南非市场同比大幅下滑的情况下，积极拓展巴基斯坦、乌克兰、德国、印度、菲律宾、缅甸等新兴市场，市场覆盖面进一步扩大。

- 新能源业务在新兴市场表现突出，抗风险能力强。

5. **投资建议**： - 由于公司在户储逆变器领域的领先地位和全球市场的多元布局，维持“推荐”评级。

- 上调2024/2025/2026年归母净利润预测至31.71/41.38/49.62亿元。

6. **风险提示**： - 海外户用光储市场需求增长不及预期的风险。

- 海外贸易政策收紧的风险。

- 全球市场竞争加剧的风险。

这些信息为投资者提供了对公司业绩、市场前景及潜在风险的全面了解，有助于做出投资决策。